短短几个交易日，我们几次见证历史，史诗级暴跌后又是史诗级暴涨。昨天，特朗普宣布暂缓90天征收对等关税，保留10%的所谓基础关税。受此影响，外围股市疯涨，纳指涨了12%，创历史第二大单日涨幅。今天早上亚太股市也大幅跟进，截止今天收盘，日经225暴涨9.13%，台湾暴涨9.25%，韩国KOSPI大涨6.60%。
上周特朗普会见以色列总理时还说不会暂停“特别关税”，很快就自己打自己的脸。昨天还有记者就此事采访特朗普，问他出尔反尔信誉何在。特朗普给出的解释是做人要灵活。没错，还是我们熟悉的特朗普，面子、信誉不重要，利益才是最重要的。那特朗普宣布暂缓90天关税背后的利害关系是什么呢？个人认为大概有以下几点吧：
首先，任何国家都不具备对抗全球的能力，特朗普只是虚张声势。4月2日，将对所有对美出口商征收最低10%的关税，并对与美国贸易不平衡最大的约60个国家征收额外关税。美加征关税当然会导致全球贸易受损，但是其他国家一旦联手反制的时候，最先倒下的肯定是美国。尤其是在欧盟刚刚表决通过了对美的反制措施，特朗普立马“认怂”，这一点已经很表现的很明显。
其次，美国内部压力已经出现。股市暴跌，超市货物被抢购一空，美国全国各地举行超千场抗议活动，共和党内部出现分化，民主党准备终止特朗普于1月22日宣布的国家紧急状态。
最后，美债流动性危机暗流涌动。美债一直是被视为避险资产，但是最近却遭遇了大规模的抛售。对冲基金的基差交易成为抛售导火索。随着经纪商追加保证金要求，这些高杠杆玩家被迫抛售美债平仓，引发连锁反应。美债市场这一全球金融体系基石，正遭遇罕见的流动性考验。
特朗普通过虚张声势的方式，把70多个国家拉到谈判桌上，这时候就好就收也算是取得了一定的成果。再晚一点收的话，就真的要出事了。
随着特朗普暂停90天征收关税，“关税战”的第一阶段或将落下帷幕。第一阶段的结果就是70多个国家准备和美国就贸易问题展开谈判，美国想从中捞点好处，美国给我们了125%的关税，我们给他们84%的关税，后面再加也没有太大意义了。
特朗普这番折腾下来，背后用意也逐渐清晰，制造业回流还是缩减贸易逆差都只是借口，其最终目的还是要遏制我国的经济发展，确保我们的GDP不会超过美国。只要他们的GDP不被赶超，美国的霸权不受到挑战，制造业回流还是贸易逆差，都不是关键问题。
高层对美国发动的“关税战”已经做了充分的准备，应对策略或将陆续出台，确保经济不出现大的波动。至于股市，关税战看起来吓人，但从汇金自爆其“平准基金”身份、央行出钱开始，股市就有了底。当前环境下，股市走区间震荡的概率较大，应对区间震荡的行情最有效的办法就是“不杀跌、不追涨”。当指数大跌要敢于补仓，市场上涨保持冷静。
尽然“关税战”对我们来说是史无前例的，但是别忘了2020年初开始我们同样经历了史无前例的新冠疫情，不照样走出了白马股的牛市。
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