今天是值得纪念的一天，上证指数在银行股的带领下跳空高开，收盘终于站稳了3500点。也许有人觉得站上3500点很普通吗，去年10月9日和11月8日盘中都突破过3500点。是的，去年9月底行情启动以来，盘中确实突破过3500点，但收盘最终都没有站稳3500点。上一次上证收盘点位在3500点之上，已经是3年前的事了。2022年1月24日上证指数收盘价为3524.11点，1月25日上证大跌2.58%至3433.06点。从此以后，上证开启了长达两年多之久的熊市。
上证能站上3500点，并不是件简单的事，应该说是多重动能共振的结果：
首先是政策红利。政策红利成为本轮行情的第一引擎，上半年中国经济在复杂环境中展现出超预期韧性，财政政策积极发力、促消费政策密集落地、房地产“止跌回稳”政策显效。尤其在美国关税扰动下，对欧盟与东盟的出口韧性支撑了外需基本盘。顶层设计上，“国九条”强化分红监管，推动2024年A股分红总额达2.2万亿元，同比增长15%，为市场注入真金白银的长期吸引力。
第二是经济数据的边际改善。6月CPI同比由降转涨至0.1%，核心CPI同比上涨0.7%，创14个月新高，显示内需逐步回暖。企业盈利同步修复，2024年科创板净利润增速超20%，而当前板块估值仍处于历史中低位，形成高性价比的“盈利-估值”双击基础。
最后是资金生态优化。融资余额连续30日站稳1.8万亿上方，较2024年同期系统性提升3000亿元。上半年私募证券产品备案量同比增长53.6%，6月单月备案量创年内次高，长线资金加速沉淀。美元指数跌至2022年加息周期起点，推动外资回流新兴市场，二季度北向资金增持A股37亿股。
历史上3500点多次成为多空分水岭，所以重新站回3500点有着特殊的意义。技术面上，市场已进入强势震荡通道，沪深股指坚守5日均线，量能放大至1.5万亿级别。若后续成交额稳定在1.6万亿元上方并站稳3500点，上行空间将彻底打开。
3500点不是本轮行情的终点，而是中国资产从“估值修复”迈向“盈利驱动”的新起点。当政策定力、技术革命与全球资本形成合力，A股终将跨越这一心理关口。在盈利兑现与产业升级的双轮驱动下，本轮行情的持久度和高度都值得期待，建议投资者积极布局科技、消费、红利、周期（反内卷）这四大主线。
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