春节之后，市场上演沪强深弱的走势，沪指已经反弹了近百点，而了深成指还处于底部区域，其中创业板指今日在宁德时代的拖累下，再次逼近2800点。导致这一结果主因还是存量博弈，因为资金选择了低估值的价值股，于是高成长的赛道股因为近两年涨幅较大而出来被多杀多的格局。
我们先来看一组数据，近期，光伏行业上市公司2021年度业绩预告陆续披露，相比上游厂商的风光无限，下游电池、组件厂商成为亏损重灾区。其中，爱康科技全年营收不增反降，预亏1.95亿元-3.9亿元，扣非后亏损3.45亿元-5.4亿元；中来股份(维权)2020年还有接近1亿元的净利润，而去年预亏2.2亿元-2.8亿元；东方日升预亏金额为3500万元-5250万元。
原材料成本上升、海运费飙涨是这类厂商亏损的主因，面对上游供应商及终端用户的双重挤压，电池、组件厂商在保利润还是保份额的两难选项中挣扎，其中，又有不少厂商选择了调低产能利用率来应对，多家厂商产品出货量受到冲击。
目前锂电板块也面临着一样的局面，因为锂价持续走高，导致了中下游的成本被挤压，所以电池厂和整体车只能提价来应对成本上升，但提价势必会导致销量的下滑，从而市场对新能源车的销量产生的了担心。
提到消费，那么我们可以看下春节期间的消费数据，2022年春节期间，国内放松了对跨地区人口流动的限制，更加注重精准抗疫，牛津大学公布的中国新冠疫情政府响应严格指数也显示，春节前中国的防疫政策开始有所松动。
根据国务院联防联控机制的统计，今年春节假期全国预计共发送旅客1.31亿人次，日均1876万人次，农历同比增长33.4%，较2019年同期下降69.0%。今年正月初六是春运第21天，春运前21天（农历腊月十五—正月初六）全国共计发送旅客5.12亿人次，日均2436万人次，农历同比增长43.5%，较2019年同期下降65.8%。分出行方式看，今年春运前21天铁路、公路、水运和民航四种交通工具的日均旅客发送量，较2019年同期均大幅下降。
旅游方面，根据文化和旅游部数据中心的统计，春节假期全国国内旅游出游2.51亿人次，同比减少2.0%，按可比口径恢复至2019年春节假期的73.9%；国内旅游收入2891.98亿元，同比减少3.9%，恢复至2019年春节假日同期的56.3%。对比2020年中秋国庆节至今主要节日的国内旅游人次和收入的恢复率（均和2019年同期相比），今年春节的两个恢复率都处于较低水平。
影院方面，根据猫眼专业版的统计，2022年正月初一至初六，全国电影票房收入（含服务费）60.16亿元，同比下降23.1%。和2019年同期相比，全国电影票房收入恢复率为102.6%，略高于2021年国庆的98.3%和2022年元旦的101.8%（两者均为和2019年同期相比的恢复率）。
另外，这段时间日均观影人数为1894.4万人，较2019年、2021年的春节假期同期，分别下降13.3%和29.0%。2022年正月初一至初六，电影票（含服务费）均价为52.9元，较2019年、2021年春节同期的电影票均价，分别上涨了18.4%和8.3%。可见，电影票涨价一定程度上缓释了票房总收入的下降。
各省的消费情况，根据各省市商务部门统计数据，整体而言，上海市（相较19年+28.6%）、江苏省（相较19年+23%，相较21年+8.5%）等表现较好，主要因为今年仍受“就地过年”影响较大，往年人口流出地省份消费表现优异。中西部地区受当地疫情、返乡情况影响较大，湖南省（相较21年+12.4%）增速较高，四川省（相较19年+15.8%，相较21年+7.3%）、重庆市（相较21年+9.3%）、河南省（相较21年+6.5%）、河北省（相较21年+7.2%）有所恢复，而山东省（相较21年+1.8%）和陕西省（相较21年基本持平）增速相对缓慢。
食品饮料方面，根据阿里巴巴数据，今年春节，盒马预制菜销量同比增长345%，淘宝上的预制菜销量也同比增长超100%。根据京东小时购、京东到家平台数据，2022年1月7日至2月4日，馄饨饺子、面条、冷藏泡菜、熟食礼盒、微波炉食品等销售额同比增长均超10倍，调理肉串同比增长8倍；半成品净菜同比增长2.6倍；寿司、炸薯条、烤肠、沙拉、热狗等西式口味也有同比3.5倍及以上增长。
白酒方面，①高端酒（800元以上）方面，贵州茅台普遍缺货；五粮液在去年高基数的情况下，今年终端普遍反馈五粮液春节动销与去年持平或略有所增长，且终端普遍对其价格继续上移具有信心；浙江、江苏、广西、辽宁等地区泸州老窖表现相对较弱（与这些地区不是泸州老窖重点市场有关）；
②次高端区域酒（300-800元）方面，全国性次高端酒分化，而区域性次高端酒总体向好。苏北地区国缘四开与梦之蓝M3水晶版的成交价格基本持平，国缘四开价格略高，水晶梦与天之蓝升级版价格增长显著，渠道推力较去年有明显提升，天之蓝已基本实现换代，渠道反馈洋河及今世缘终端均存在缺货状态。区域酒动销普遍反馈优异，百元以下价位带消费逐步上移，其中古16/20继续维持优秀表现，口子窖10年增长明显，迎驾洞藏系列表现优异，同时洋河有一定可见度。
整体来看，春节期间消费和服务业在环比增长层面表现依然偏弱，尽管基建出现发力的迹象，但房地产领域的下滑仍在延续，因此当前宏观经济仍然运行在偏弱的水平。防疫放松和疫情好转，并未促进春节消费明显恢复，提振消费进而发挥其稳定经济“压舱石”的作用，仍任重道远。
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