2022年一季度，受多重因素影响，A股走势低迷，公募基金整体表现也不够理想，并未给投资人带来较好的回报。
市场回顾：主要指数悉数下跌 蓝筹搭台小盘唱戏
从走势来看，A股主要指数整体走出了震荡向下的行情。
图1：A股主要指数一季度走势
涨幅方面，一季度A股主要指数系数下跌，跌幅普遍都超过了10%。
表1：A股主要指数今年一季度涨幅
从板块涨幅来看，仅有煤炭，地产等个别板块上涨，其余板块悉数下跌，包括食品饮料、家电、生物医药、国防军工、汽车、电子、通信等多个行业板块跌幅都超过了10%，有的甚至超过了20%。
图2：申万一级行业一季度涨幅（来源：choice，择尔裕金融整理）
偏股基金：多数负收益 成长蓝筹齐熄火
指数整体下跌，偏股基金方面也表现不佳，从收益情况来看，一季度买偏股基金赚钱的概率并不大。
表2：一季度各类型基金赚钱概率
（数据来源：择尔裕金融）
图3：一季度各类型基金平均涨幅（来源：择尔裕金融）
其中，排名股票型基金前十，混合型基金前十的产品，整体的涨幅也不多。
表3：一季度股票型基金涨幅前十（剔除C类，下同）
（数据来源：择尔裕金融）
从具体的产品来看，股票型基金涨幅前十当中，几乎清一色为农产品、大宗商品、金融地产等方向的基金，这也体现出今年的市场与往年相比有了很大的不同。受全球经济的影响，大宗商品涨价，农产品价格也持续走高，相关的基金随之也表现突出。
而过往曾经表现出色的“核心资产“和热门赛道两大类产品，一季度都表现不佳。这一点与以往的风格轮动的市场形成了鲜明的对比。
表4：一季度偏股混合型基金涨幅前十
（数据来源：择尔裕金融）
而混合型基金涨幅前十当中，基本上以万家和财通两家公司的产品为主，并且产品也以择时和全市场选股的类型为主，充分体现出一季度行情下，想要获得正收益，必须“不走寻常路”。
表5：一季度偏债混合型基金涨幅前十
（数据来源：择尔裕金融）
债券型基金：纯债基表现稳健 二级债基收益不佳
债券基金方面，纯债基金体现出了真正“抗跌”的特性，凸显出纯债作为大类资产配置的价值。
表6：一季度纯债型基金涨幅前十（不含定开类）
（数据来源：择尔裕金融）
而受股市低迷影响，过往风光无限的“固收+”基金的代表——二级债基，一季度也是普遍陷入亏损，正收益的产品不多。
表7：一季度二级债基金涨幅前十
（数据来源：择尔裕金融）
数据上看，一季度即便是配置了债券型基金，如果不是纯债类的产品，赚钱的机会也不大。而前期较为火热的二级债基，受股市拖累表现不佳，也给稳健型投资者的大类资产配置，带来了新的思考。
QDII基金：大宗商品类表现出色 石油主题基金霸榜
全球市场方面，受多方因素影响，国际油价持续走高，带动了商品价格也持续上涨，因而QDII基金当中，跟踪国际油价及大宗商品的产品普遍涨幅居前，主打石油行业股票的基金也表现出色。
表8：一季度QDII基金涨幅前十
（数据来源：择尔裕金融）
总体来看，2022年一季度，受股票市场回调影响，公募基金整体表现不佳，赚钱效应极差。但从另一方面看，市场的回调也给了仓位较低的投资者逢低加仓的机会，随着全球局势的逐渐明朗，以及国内稳增长一系列政策的逐步出台，A股有望迎来底部反转的行情，当前的市场从长期来看，或许是几年难得一次的黄金买入机会。
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