周四，A股受美股拖累而大幅低开，不过随后市场稳步上移，其中新能源以及部分医药股表现强势，是市场反弹的主要动力，其中光伏、风能、新冠口服药等主题领涨，另外储能、地产、半导体等近期的活跃板块，继续表现活跃。而偏消费的板块则全线走跌，特别是退税商店、白酒、商业百货等题材。
隔夜美股三大股指均低开低走。道指、标普500收盘分别跌3.57%、4.04%，均为2020年7月以来最大日跌幅，纳指盘中一度下跌逾5%，收盘跌4.73%，最新收盘价相当于2020年11月价格。本月以来，欧美股市多数下滑，纳斯达克指数为本月表现最差指数，累计下跌7.43%。
美股下跌或因近期联合国下调2022年全球经济增长预期。央视新闻报道，当地时间18日，联合国发布《2022年中世界经济形势与展望》。报告显示，由于全球经济复苏被俄乌冲突扰乱，粮食和大宗商品价格走高，在全球范围内加剧了通胀压力，联合国将2022年全球经济增速下调至3.1%，低于此前2022年1月发布的4%的增速预期。
报告预计2022年全球通胀率将增至6.7%，是2010年-2020年期间平均通胀率2.9%的两倍，粮食和能源价格将大幅上涨。
报告指出，增长前景的下调范围广泛，包括全球最大的经济体——美国、中国和欧盟，以及大多数其他发达和发展中经济体。在能源和食品价格上涨的推动下，增长前景正在减弱，尤其是进口大宗商品的发展中经济体，此外，日益恶化的粮食不安全将加剧这一前景，尤其是在非洲。
同时，由于欧盟能源消费总量的57.5%来自进口（2020年数据），能源价格的急剧上涨对欧盟来说是一个巨大的负面贸易条件冲击。欧盟经济增长前景显著减弱，预计2022年欧盟GDP仅增长2.7%，而不是1月初预测的3.9%。东欧和波罗的海地区的欧盟成员国受到严重影响，因为它们的通货膨胀率已经远高于欧盟平均水平。
报告认为，美国的货币紧缩将提高借贷成本，加剧发展中国家，包括最不发达国家的融资缺口。外部金融条件趋紧将对增长前景产生不利影响，尤其是对那些面临债务困扰或债务违约风险的全球资本市场敞口较高的国家而言。
国内方面，A股的低开更多是情绪所导致。而今日相对的抗跌，还是要感谢欧洲联合抵抗俄罗斯的能源，从而加快了对新能源的布局。
5月18日，欧盟委员会公布名为“RepowerEU”的能源计划，快速推进绿色能源转型。主要是在俄乌战争影响下，欧洲地区希望快速缩减俄罗斯化石能源的依赖，寻求建立独立安全能源体系。
欧盟委员会发布的“REPowerEUPlan”建议，2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW，和2021年底累计装机167GW的规模相比，增长翻倍；2030年累计光伏装机目标约为600GW，相较于2025年也有几乎翻倍的增长。这也意味着2022-2025年年均新增光伏装机要超过40GW，2026-2030年年均装机约为56GW。
考虑到欧洲物流、施工和人力等因素的限制，欧洲新增光伏装机在未来10年将保持持续较快的增长，也将推动全球新增光伏装机保持持续增长。目前看欧洲地区光伏制造业产能布局较少，绝大部门产品都将来自中国企业的供应，对国内产品需求将有进一步拉动。
2022年以来欧洲光伏市场持续火爆。从国内出口来看，海外需求的旺盛主要来自于欧洲市场和拉美市场。PVInfoLink的数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。
今年以来，俄乌冲突引发了欧洲的能源危机，欧洲各国更加重视能源安全和能源独立，加速了向可再生能源的转型，其中德国将完全使用可再生能源的时间提升至2035年，刺激了对于光伏产品的需求。
欧洲光伏协会的数据显示，2021年欧洲新增光伏装机25.9GW，同比增长34%；结合出口数据，预计2022年欧洲新增光伏装机有望超过40GW，同比增长超过54%。在欧洲市场的带动下，预计2022年全球新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐季改善。
值得关注的是。在新增装机快速增长的同时，分布式光伏带动的光储市场呈现出更加快速发展的趋势。一方面，在能源安全和绿色转型的趋势下，分布式光伏快速发展；另一方面，在欧洲电价持续上行的趋势下，光储一体化的经济性越来越明显。
需求的快速增长在产业链上也获得了快速的反馈，逆变器企业纷纷发布储能逆变器并提供光储一体化解决方案，甚至部分组件企业都发布了储能系统。另外，BIPV市场也值得期待，多家组件企业发布了轻柔组件，并提供相应的安装解决方案。光伏应用市场呈现多样化的发展趋势，这也对光伏组件产品及相关产业链提出了更高的要求。
在欧洲地区需求爆发的背景下，硅料价格仍维持高位。预计5-6月份，供需仍将维持紧平衡。虽然运输及港口将逐步通畅，但是终端需求的增加以及硅片新增产能的释放将带动硅料价格的需求。根据安泰科统计，6月份国内外多晶硅供应量将环比增加7%左右（包括产量和进口），硅料供应仍明显不足，因此预期6 月底前，硅料价格依旧有动力支撑。观察国内硅料投产情况，硅料价格有望在Q4开始进入下行通道，国内装机需求有望被激发。
因此，综合以上分析，未来光伏主题的基金还是可以逢低关注，进行长期配置。
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