端午节前最后一个交易日，赛道股全线反弹，似乎一切又回到了熟悉过去。为什么赛道股又涨了呢？会持续吗？
对于赛道股的上涨，我们认为主要受益于新一轮新能源车下乡和地方补贴刺激消费，从而带动了新能源车的板块大涨，而且3-4月光伏行业开工火热维持高景气，也让市场的炒作扩散开来。
另外，5月30日，国务院办公厅转发了国家发改委、能源局联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提及了7大方面的21项方案目标。也是推动新能源车、储能、半导体等板块的大涨。
一、新能源车利好不断
5月27日，工信部宣布将组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车、家电等大宗商品消费。新能源汽车下乡政策从2020年开始推动，快速拉动了农村新能源汽车消费，2021年下乡车型累计销售106.8万辆，同比增长169.2%。
其核心是在近年来农民生活水平稳步提高和农村道路条件大幅改善的基础上，让新能源汽车以其绿色环保和经济实惠的优势成为改善农村生产和生活的出行工具。受今年3月开始的疫情影响，汽车下乡有效落地都比原来进度慢，我们看好在疫情逐渐缓解的环境下新一轮新能源汽车下乡的有序开展，并进一步刺激农村新能源汽车消费。
在4月底出台的《广东省进一步促进消费若干措施》的补贴基础上，深圳、佛山、珠海等市级政策再加码，5月26日，深圳市发布《关于促进消费持续恢复的若干措施》，给予新能源汽车个人消费者最高不超过1万元/台补贴，对中签普通小汽车增量指标购置新能源汽车的最高补贴2万元/台；佛山南海拟派5000万新能源汽车消费补贴，最高1.5万元/台，叠加省级补贴可达到2.3万元/台。
5月29日，上海市印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，对个人消费者报废或转出符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的给予1万元/台的补贴。此外，湖北、温州、长春等地都出台了新能源汽车专属或者包含新能源汽车在内的汽车消费刺激政策。疫情之下，各地陆续推出新能源汽车补贴政策，对于加速汽车消费市场的恢复以及推动新能源汽车消费释放有着重大意义。随着疫情影响边际的减弱，叠加各地新能源汽车鼓励性政策的推出，新能源汽车产销量有望逐步修复。
据乘联会预计2022年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。所以新能源车这条赛道仍然可以重点关注。
二、“双碳”之下，光伏、风电维持高景气
工信部于5月28日指出，3-4月我国光伏产业运行整体平稳，产业链主要环节均保持增长态势。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅产量约12.2万吨，环比增长10.9%；全国硅片产量约49GW，环比增长22.5%；全国晶硅电池产量超过44GW，环比增长12.8%；全国逆变器产量超过31GW，环比增长14.8%。出口方面，3-4月全国硅片出口3.7GW，环比下降27.5%；全国晶硅组件出口22.9GW，环比增长4.6%。
根据各企业扩产进度，预计2022年Q2/Q3/Q4国内多晶硅产量有望超过18/18/20万吨，全年海外多晶硅供应量预计在10万吨左右，全年有望超过82万吨左右硅料供应，可满足终端装机需求约225GW。从需求端来看：2022年Q1光伏需求淡季不淡，截至3月，2022年央国企组件开标/定标规模超过50GW，组件厂家开工率维持在高位。
展望Q2，国内方面建议关注大基地建设开工情况；海外方面，随着印度抢装潮结束，印度光伏装机需求或将回归正常增速，但在俄乌冲突影响之下，欧洲终端电价飙涨，叠加摆脱俄罗斯能源供应的诉求，欧洲光伏装机需求或将迎来爆发式增长。
风电从短期来看，进入2022年，风电产业密集扩产，扩张步伐匆匆，风机大型化趋势显著，产业整体成本有望继续下降，风电景气度有望提升。从中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，风电行业前景广阔，具备长期成长空间。
三、新时代新能源高质量发展
两部委发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》：5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，《方案》针对当前新能源发电行业存在的部分制约因素提出7方面21项政策举措，以促进行业高质量发展。
从全文内容看，各方案目标均针对目前我国新能源发展的核心要点展开，特别是新能源开发受到的土地、环保、消纳、行政审批等多方面的限制。文件中第一部分针对场景束缚、第二部分针对接网消纳束缚、第三部分针对行政束缚，这些方案要求将会较强地释放新能源领域的开发动能。
新能源发展的最主要瓶颈之一在于场景资源的稀缺，特别是在土地、环保等问题上，新能源收到了诸多限制。此次文件重点提出推广沙漠、戈壁、荒漠大基地，乡村，建筑屋顶三类新能源发展场景，这将会进一步有效地扩充新能源开发的场景空间。此外，之前政策层提及的两批大基地和公共屋顶等目标在此文中均获得了进一步明确。
在电力系统方面，《方案》提出，加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。同时提出，提高配电网智能化水平，着力提升配电网接入分布式新能源的能力，有望为分布式装机量进一步提升提供支撑。
四、总结
通过以上分析，新能源车、光伏、风电、储能均继续受益政策，而且光伏并没有受疫情影响太大。而新能源车在政策的支持下，未来有望带动销量的上涨，同时也可以带动半导体等其他细化行业的需求。所以未来赛道股回暖将是大概率事件，不过在持续的大涨之后，指数或有回调，因此我们后期可以趁着回调之时，加大布局新能源主题基金。
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