周四市场终于迎来了回调，在这一波的反弹行情中，不管股票还是基金，均获得了非常不的上涨。但量能有限，上涨最后必然是结构性的，所以前期快速的拉升导致了大量的资金获得丰厚，一旦市场开始调整，那么将会有大量的资金涌现止盈。于是有了快速的回调。当前创业板、深成指已经跌破5日线，未来不排除继续回调。
不过在稳增长的背景下，对于后市不必悲观，任何一次回调更多是上车的机会。因为稳增长不仅有货币政策的宽松，还将有各方政策的支撑。昨日，国常会就表示，经济下行压力依然突出，要高效统筹疫情防控和经济社会发展，各地要切实负起保一方民生福祉责任，以时不我待的紧迫感推动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。
同时，要求对出口退税信用好的企业阶段性实行3个工作日内退税到位，扩大优质产品进口，加快提升港口装卸转运和通关效率，保持国际产业链供应链稳定。研究阶段性减免港口有关收费。
目前疫后经济在逐步恢复，但外出消费等完全恢复还需更多时间。6月1日起，上海市各区各业有序推动全面复工复产。地铁客运量从6月1日266.7万人增加到6月7日588.8万人，恢复到去年同期的50%。截至6月6日，上海的日耗煤量为4.4万吨，去年同期为4.6万吨。随着上海的复工复产进度推进，发电数据持续回升。
随着复工复产的推进，5月沿海地区外贸进出口回升明显。根据中国港口的数据，5月31日，沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比为8.5%，较4月30日上涨2.7个百分点。其中外贸同比为13%，内贸同比6.30%。
与此同时，据证券时报：近期地方楼市纾困政策接连落地，市场关心此轮松绑能否提振楼市。从5月房企销售数据看，环比数据已经止跌回升，出现明显好转，但同比仍表现惨淡，单月和累计跌幅仍在扩大，目前市场尚难言筑底。业内预计政策发挥效果仍存在一定时滞，寄希望于下半年出现回暖信号，其中一二线城市会率先复苏。
总体来看，随着复工复产有序推进，二季度经济估计会逐步恢复。但现阶段我国经济受房地产下行、出口增速回落、国际油价高企、欧美加息等影响，稳增长压力很大。估计货币政策近期仍将保持相对宽松偏高水平，新基建、老基建将会持续发力，对汽车、家电、集成电路等产业支持的效果可能会逐步显现，市场环境总体友好，相关板块估计会相对受益。
对于本次的上涨，市场有认为是反弹，也有认为是反转。两者主要在于有没有数据层面的向好变化。反弹可以没有数据变化，跌多了就可能反弹，而反转一般都会有。在A股市场中，最常见而且最领先的经济数据向好变化，就是金融数据，早年看信贷数据现在看社融数据。
之前我们就判断2860点附近就是本轮调整的低点，不论从市场环境、估值，以及对未来宏观经济的判断。而目前已经涨到了3200上方，但经济并没有完全的好转，所以市场从反弹到反转，一般不会一蹴而就，立马走出V字型行情。
今日乘联会初步统计，5月1-31日全国乘用车市场零售135.4万辆，同比下降17%，环比增长30%；全国乘用车厂商批发155.7万辆，同比下降3%（降幅较上月同期收窄23个百分点），环比增长64%。今年6月第一周总体狭义乘用车市场零售达到日均3.4万辆，同比下降5%，表现逐步回暖，相对今年5月第一周均值增长6%。可见消费复苏还是相对缓慢的。
2008年至2018年，A股市场大致一共经历了16次反弹行情，这里反弹是指行情上涨之后指数又再创了新低。以Wind全A指数计算，这16次反弹平均下来，每一轮反弹的时间约为16个交易日、反弹幅度约为17%。
从反弹发生时所处的行情阶段来看，在下跌过程中的早中晚期都有可能发生反弹行情。从引发反弹行情的驱动力来看，可以主要分为两类，一是市场自发的跌多以后出现的反弹，这种可以理解为是超跌反弹。二是因为政策利好出现的行情反弹，比如国家出台各种政策利好刺激股市或经济。
从反转角度来看，需要数据层面向好变化，这个逻辑是成立的。从具体数据变化来看，社融起来往往是市场上行的充分条件，但反之不然，出现过一次例外，就是2014年的牛市行情。
从当前的市场行情来看，随着全国疫情防控形势逐步好转，各地有序推进复商复市，叠加稳增长政策的陆续出台，但从政策出台到数据明显变化，往往需要一段时间。另外，欧美等海外市场利空因素仍在，美联储持续加息已经板上钉钉，欧洲央行也大概率会在7月份首次加息，外围环境存在着经济衰退与加息周期的双重利空影响。
从历史经验来看，底部也一般是复合底的形态，会反反复复较长时间。以我们熟悉的上证综指为例，2008年9月18日上证综指就探到了1802点，后面虽然出现了三大救市利好政策、四万亿刺激计划等一系列政策，到2008年底指数依然在1820点，底部区间持续了3个半月时间，1800点位置探了三次。2018年那次，10月19日上证综指跌破2500点，后来有了民营企业座谈会、各地发行纾困债等利好，行情开始反弹，但到年底指数又回到了2500点以下，底部持续了近两个半月时间，2500点这个位置探了两次。
整体来讲，反弹更多是因为跌多了，而反转则需要更多的经济、金融数据持续改善。并且历史上的反转普遍是底部持续2到3个月以上，很少有V型反转，所以千万不要因为指数涨了，而乐观的认为马上就可以见到4000点。也不要因为指数持续杀跌，唱出未来目前2000点。我们需要做的是市场已经足够便宜的时候去买入，而如果持续大涨之后，宏观层面并没有太多的改善，还存在着各种不确定性因素时，也记得适当的减点仓。波段操作可以降低成本、也可以逢低风险。
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