4月末以来，新能源板块连续上行。
截至6月17日，中证新能源指数由低点2688.38点上涨46.86%，达到3948.26点。涨幅十分可观。
通过择尔裕基金营销数字化管理系统，我们筛选出新能源概念相关的基金。
可以发现新能源基金们多数走出一波大牛，反弹幅度从30%到50%以上，不一而足。其中，强如信澳新能源精选混合这样的基金已经几乎收复了2021年12月底以来的失地。
那么问题来了，站在当前这个时间点，新能源板块还能否继续持有？是否还来得及增配？
我们一层一层来进行研究。
一般来说，指数环境的优劣极大程度地影响着从板块到个股的增长动力及趋势。因此一个上行的或至少是平稳状态的大盘就是新能源板块继续上攻的部分重要基础。
通过对比也可以发现，中证新能源指数的反弹过程与大盘的拟合度还是很高的。
那么，当前市场的指数环境是否还能继续稳步上行呢？
从资金供给端来看，近2个月，广义货币M2供应量同比增速均达到两位数。4月份，M2同比增10.05%，5月份达到11.10%。而上一次连续维持两位数增速，还是在2020年的3月至12月期间。
当彼时，疫情刚爆发，全国的经济生产活动为之紧张。为了保经济、稳增长，央行连续释放流动性，在社会面有效控制住疫情的同时，也为资本市场带来了一波红利。
而此时此刻，连续两个月的高增速已经在不断推升资本市场热度及权益资产价格。很多投资者也回血颇多。
值得注意的是，从释放流动性的阻力角度来看，消费者物价指数（CPI）的同比涨幅仅处于2014-2018年的低位水平；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比涨幅虽位于中高位置但也已经连续下降数月。而生产与消费端涨价不明显就给央行进一步维持宽松提供了空间。因此，可以预见的是，在当前经济大环境下，M2的高增速仍将维持一段时间，从而为资本市场新一波的启动埋下种子。
了解了指数环境及其预期，接下来就要确定行业、板块的情况。
目前，国内光伏装机市场是“大基地+分布式”的“两条腿模式”。国家发改委、国家能源局发布的规划方案中提到，至2030年，规划建设风光基地总装机约455GW，其中“十四五”和“十五五”时期规划建设风光基地总装机约200GW和255GW。另一方面，分布式光伏装机占比提升显著，2022Q1光伏新增装机13.2GW，其中分布式8.9GW，占比超67%。分布式已成为光伏新增装机需求的重要来源。欧洲在能源安全和能源转型的压力下也在将加速其光伏等可再生能源的发展进程，进而推动全球光伏需求的持续增长。6月初，美国白宫正式声明：美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的太阳能组件给予24个月的关税豁免；并允许在公共土地上部署更多清洁能源项目。本质上，这还是对我国光伏行业的政策松绑。
在风电领域，行业发展阶段大致相当于光伏行业的“国家补贴阶段”末期。
现行业周期的演绎与补贴和消纳两个重要因素有关：补贴刺激装机爆发，导致消纳能力不足，于是政策限制装机，使得消纳好转，进而使得新增装机恢复，最终补贴退坡，抢装爆发。补贴时代行业需求主要受到补贴政策及抢装驱动；进入平价时代后，风机大型化进程加速，促使风电场建设成本降低、下游投资收益水平提升，进而将驱动行业需求增长。
电动车方面，前期受到疫情导致部分车企及产业链停工停产与终端需求下滑等因素的影响，国内新能源汽车月度销量有所波动。在负面影响逐步消退、国家及地方打出政策组合拳的推动下，预计国内新能源汽车景气度将逐步恢复。根据中汽协数据，2022年5月，国内新能源汽车产销量分别为46.6万辆、44.7万辆，同比分别增长113.9%、105.2%，环比分别增长49.5%、49.6%。从整体来看，累计销量同比高增，渗透率进一步提升。根据中汽协数据，2022年1-5月，国内电动车累计销量为200.3万辆，同比增长111.2%；电动车累计销量渗透率为20.96%，同比增长12.33个百分点。
即将步入加速渗透阶段的电动车行业，技术革新将成为提升电动车驾驶感以及比肩燃油车性价比的重要手段，技术升级主要体现在制造工艺、电池结构、化学材料等多个方面。电池端技术的不断优化，带来包括自身在内的多环节机遇，具备技术领先优势的企业也将加固自身护城河。
再来从技术角度进行观察。
从周线来看，中证新能源指数运行了一个双锯齿*。
日线上来看，目前已经基本确定了上涨的结束，即Y浪的C浪的子浪5不太可能延长了。
因此，技术角度得出了短期面临回调的结论。
总的来说，市场流动性的宽松、行业基本面的良好预期与短期技术角度的偏负面评价，说明了未来更大的机会酝酿于回调之后。
那么，在确定了未来的机会点之后，对我们这些投资者来说，又该如何选择优秀而合适的产品呢？这方面，择尔裕金科的智能化基金分析系统为大家提供了便捷之路，帮助投资者在浩如烟海的一众基金中精准匹配需求。
在进入系统后，我们点击“基金筛选”下的“基金排行”选项卡，在投资主题栏目中选出新能源板块对应的申万二级行业。在排行区间中选出新能源的反弹阶段，如2022/04/25-2022/06/17。
在结果页面顶部勾选“剔除CDE等类型”、“剔除ETF场内基金”后，即可得到复合条件的目标基金。
我们选择涨幅最高的前几名中综合评分最高的银华智荟内在价值灵活配置混合发起式（005119），并在基金诊断选项卡下，对该产品做进一步的了解。
在这里，我们可以从投资风格、业绩表现、基金经理管理能力、助涨抗跌性、波动风险、基金公司等六大维度，深入了解该产品。
可以看到，产品的总体评分良好。除了波动风险稍大以外，其他几大维度均表现不俗。尤其是在抗跌性方面，该产品历经5个上涨阶段，并5次助涨且超越同类平均水平，超额收益优秀。
在基金经理的管理能力方面，基金经理方健，自2018年6月起开始管理产品，任期收益高达212.45%，远超同期同类平均的69.74%，和沪深300指数的16.91%。
有朋友可能会注意到，方健管理的产品抗跌性表现一般。的确，在下跌段，方健的产品往往回调也是比较明显的，但作为一个专注于中小创板块、重点追踪新能源行业的基金经理，叠加行业整体成长性强、股价弹性大，因此这种震荡上行的趋势也是可以理解的。
经过这么一番操作，我们就得到了一只复合我们的配置目标，业绩预期较好的产品了。在回调过程中，我们可以逢低建仓，或采用定投的方式逐渐建立低成本仓位，并等待板块的后续发力。
风险提示：
疫情超预期对行业需求及应用影响风险；
政策变动风险；
新技术及新产品应用进度不达预期风险；
原材料价格大幅变动风险；
新能源汽车推广不达预期风险、终端需求不达预期风险；
新能源装机、限电改善不达预期风险；
产能扩张不达预期风险；
产品价格大幅下降风险等。
免责声明：本报告由择尔裕基金研究中心撰写、择尔裕【智慧+】基金智能辅销系统App独家发布，如需转载，请注明出处。本报告内容不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎！
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