A股今日终于迎来了较像样的反弹，因为此前两天指数均是表现较弱，个股也是连续两天仅有25%的数量上涨。昨日沪指跌到20日线附近之后，触底反弹回到3350点上方，今日早盘回踩了20日线之后，便开启了反弹之路，不过沪指目前仍处于5日线下方。但创业板近日来却是持续保持在5日线上方运行。所以市场方向还是很明确的，即新能源为主。
消息面上，商务部等17部门发布关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知，通知提出，支持新能源汽车购买使用。促进跨区域自由流通，破除新能源汽车市场地方保护，各地区不得设定本地新能源汽车车型备案目录，不得对新能源汽车产品销售及消费补贴设定不合理车辆参数指标。支持新能源汽车消费，研究免征新能源汽车车辆购置税政策到期后延期问题。深入开展新能源汽车下乡活动，鼓励有条件的地方出台下乡支持政策，引导企业加大活动优惠力度，促进农村地区新能源汽车消费使用。积极支持充电设施建设，加快推进居住社区、停车场、加油站、高速公路服务区、客货运枢纽等充电设施建设，引导充电桩运营企业适当下调充电服务费。
另外，6月国内新能源车销量环比继续修复。多家车企发布22年6月产销情况。蔚来6月交付12961辆，创下单月新高，同比增60%，环比增85%；小鹏6月交付15295辆，同比增133%，环比增51%；理想6月交付13024辆，同比增69%，环比增13%。比亚迪6月新能源车销13.4万辆，创下月度销量新高，同比增224%，环比增17%，其中纯电车型销量显著提升，环比增长30%。除此之外，广汽埃安24109辆、哪吒13157辆、零跑11259辆、AITO7021辆、极氪4302辆。整体来看，6月新能源车销量环比继续提升，需求端显示出较强的韧性。
特斯拉Q2销量环比下降。2Q22特斯拉全球交付25.5万辆，同比增长27%，环比下降18%；其中Model3/Y二季度23.9万辆，同比增长20%，环比下降19%。Q2销量环比下滑主要由于：1）上海工厂受到疫情影响，产量和出口短期停滞；2）因电池供应链受阻、4680增产困难，柏林和德州两座新工厂产量爬坡低于预期。上半年特斯拉累计销量56.5万辆，同比增长46%。下半年随着上海及两大新工厂产能的进一步提升，公司有望顺利完成150万辆的年度目标。
根据乘联会官方微信公众号，6月主力厂商的新能源车走势也是超高速增长，乘联会预计今年6月新能源车零售近50万辆，有可能创历史新高。
光伏方面，国内多晶硅价格延续涨势。由于下游需求旺盛，但是硅料供应增量较小，以及夏季部分厂商将进行检修，叠加某硅料厂六月中旬突发事故，硅料供应紧张问题再次凸显。6月28日硅业分会发布最新国内太阳能级多晶硅价格信息，单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料三种硅料成交均价均攀升至280元/kg以上。
随着硅料、硅片、电池片价格的上涨，组件端压力凸显，对短期需求形成压制。据智汇光伏统计，5月底以来，主流组件价格达到1.95元/W以上，国内运营商对组件价格接受度降低，6月份的组件招标量降至年内最低。
根据当年硅料供给以及下游对组件的需求情况，预计三季度硅料价格仍将维持高位。四季度全球硅料产能有望突破110万吨，硅料供应情况有望逐步缓解。2023年随着近两年大规模投产的硅料项目纷纷达产，硅料供应瓶颈有望得到解决。
风电方面，风机招标数据是行业需求的先行指标，一般下游风电运营商会提前1-2年进行招标，2020年抢装潮带动了2019年的风机招创下了65.2GW的历史峰值。2020年招标数据下滑至31.1GW，2021年后招标数据开始回暖。22年1季度风电招标规模达24.7GW（其中海风招标5.4GW），1Q22招标量创历史单季度新高。多个机构统计截至2022年5月末，2Q22招标规模达17.70GW，其中海风招标达2.8GW，维持高景气。
整体来看，随着国内对汽车消费的刺激政策不断出台，汽车产业链有望延续上涨态势，但由于前期涨幅过大，而且是全线的上涨。所以未来或将开始上演分化，受益最明显的个股、中报业绩突出的个股机会更大，另外光伏与风电仍处于景气之中，其下游的储能也是政策不断，所以新能源整个板块仍可继续看好，相关的基金则应选择基金经理能力强的进行配置。
今日，央行本周以来连续第四天开展30亿元7天期逆回购操作。今日800亿元逆回购到期，单日实现净回笼770亿元，本周总共已净回笼3780亿元。货币政策是否转向，或是导致昨日股市单边走低的主要原因。当前是经济复苏的窗口期和流动性压力较小的阶段，因此央行可能是希望通过这个窗口期引导市场利率重新回归到政策利率附近，以此来维护其在银行间市场的“结构性短缺框架”。不过，从当前基本面以及信用周期来看，并不支持货币政策转向。
国际方面，近日原油期货集体收跌，美油和布油双双跌入熊市。宏观面来看，近期美元走强也让商品市场“雪上加霜”，使得油价进一步承压。美元指数持续攀升，美元兑欧元汇率已飙升至近二十年来的最高水平。随着美联储政策预期和避险情绪推动美元买盘，美元指数周三突破107关口，创2002年以来新高，欧元兑美元下跌0.8%，失守1.02关口。当美元对其他国家变得更加昂贵时，以美元计价的商品交易也会如此。
未来如果原油持续走低，那么将会对其他商品形成带动效应，其他商品如果也全线走低，那么资源类个股机会将大幅减少，唯一的机会可能是新能源领域的带动，如部分有色、化工、稀土是新能源的上游。因此，我们还是保持之前的观点，即开始回避资源类的基金，或考虑止盈，关注中下游的机会，如高端制造、消费主题等基金。
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