上周五市场迎来了快速的调整，前期涨幅居前的人工智能题材大幅下挫。周一，市场延续下跌的趋势，其中一些个股出现了补跌，而部分快速调整之后的科技股迎来了反弹。特别是业绩稳定的个股仍然是资金加仓的方向，而业绩相对较差，与人工智能概念关联不大的个股则继续下跌。因此可以判断市场已经进入到了第二波炒作AI了。
很多人认为AI+这条会迎来较大的调整，而我们从基金一季报来看，基金们正在持续的加仓科技股，所以科技股会有调整，但预期调整的时间与幅度会相对有限，因为仍有大量的资金还没有上车，而调整则给这些基金提供了机会，故而有业绩的AI+个股仍会强者恒强。
具体来看，目前公募基金2023年一季报基本全部披露完毕。根据统计，截止一季度市场共有基金10709只，环比增加了218只，资产净值总额有26.4万亿元，环比增加了0.6万亿元。其中股票型基金、货币市场型基金、QDII基金、REITs资产净值涨幅居前，而另类投资基金、FOF基金、混合型基金和债券型基金资产净值有所下降。
仓位上，一季度主动偏股型基金的股票仓位继续上升，创出了历史新高。全部偏股基金股票市值占比85.27%，前值84.15%。偏股基金仓位90.7%，前值89.1%，环比上行1.63pct，达到历史高位水平。其中，A股仓位占比小幅提升，占权益仓位比重达92.57%，环比上行0.2pct。
从风格上看，一季度主动偏股基金主要加仓小盘成长与各类价值板块。对于行业而言，结合超配比例的变动、相对/绝对配置变动来看，2023Q1主动偏股基金主要选择加仓计算机、食品饮料、通信、医药、家电、建筑、石油石化、电子等板块，主要减仓电新、国防、消费者服务、银行、房地产、机械、汽车等板块，其中，计算机从低配行业变超配。
通过对基金前十大重仓股进行估算，2023年Q1计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富）占基金总持仓比重约为5.71%，较上个季度出现显著回升（2022Q1~2022Q4分别为2.19%、1.99%、2.64%、3.42%）。
整体来看，基金们仍在选择减仓近几年的赛道，选择加仓科技股。而近日的大幅下跌震荡，有一季度部分个股缺乏业绩支撑，也有五一的到来加上美国的打压而导致。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，梦想开始逐渐照进现实，则TMT将会重回上行趋势。所以未来逢低加仓科技主题基金将是最佳的策略。
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