周三，沪指小幅震荡，但创业板迎来了反弹，我们之前讲到创业板已经跌到2022年10月、11月份的低位，预计在此或存支撑。而创业板的权重主要是新能源和医药，所以这两个连续大跌的板块，短期很可能会进入平台震荡，继续单边下跌的可能性有所降低。
随着新能源的反弹，迎来的是AI概念快速杀跌。比如近期的AI+教育、AI+算力、AI+办公均跌幅居前，此外，网络安全、半导体、信创也迎来了调整。对于近期的跷跷板行情，或许可从一季报来解释。比如去年以来被爆炒的信创概念，一直以来缺少业绩，有史以来大起大落。
而半导体的回落，有业绩的影响，也有中美关系的作用。长电科技一季度归母净利润同比下滑87.24%，并表示主要是由于全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致国内外客户需求下降，订单减少，产能利用率降低，带来利润下滑。由此可见，行业的景气度仍然不佳。
另外，据路透报道，为应对中国制裁美光科技，美国对三星电子开出20亿的天价罚单，逼迫sk海力士和三星电子不向中国供应先进存储，如不遵从，预计将要求本国企业断供三星，如三星电子停止向中国供货先进存储，预计数据中心服务器无法运行。因此，这对半导体产业链构成了较大的不确定性因素，加上五一长假临近，资金选择了离场观望。
4月26日美国宣布将斥资110亿美元设立国家芯片技术中心（National Semiconductor Technolog.y Center），年底前启动运行该中心，以增强国家安全，重新夺回美国在未来技术研发方面的领导地位。可以判断的是全球芯片军备竞赛再次升级，国产芯片自主可控产业链已进入西边不亮，东边必须亮的关键时间窗口。故而半导体设备、材料类个股后期仍存在着较大的机会。结合近期AI应用的提速，算力需求的快速增加也将提升行业的景气度，预计三季度后行业很可能迎来扭转。
对于新能源而言，光伏以及户储业绩基本面极好，但板块普跌，派能/德业/阳光/固德威等股价与基本面长期背离。而电车板块板块短逻辑上，锂价的下跌对产业链成本利好明显，但短期确实导致电车以及储能需求观望，行业降库存阶段。但这并不代表需求的消失或是不景气，仅是需求的滞后释放。目前锂价加速下跌，接近尾声，产业判断会在6月份或是5月份进入正常生产直至加库存。当前市场的大跌消化了大家对于24年的悲观预期，估值已至历史低位。
整体上，当前市场分化加大，主要是因为市场资金有限。存量的资金下，科技涨了，其他全跌，今天是科技股跌，其他涨。目前科技股震荡加大，或预示着科技炒作会进入第二波，也就是看业绩，不再是全面大涨，一旦一季度业绩披露结束，未来市场或不再如此极端。而如果谈估值这些指标，新能源、医药基本上已经在底部了，所以也可考虑定投式布局这两类基金，主过未来主线我们预计仍是以科技为主，故而科技基金也仍需配置。
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