7月的“开门红”让我们对7月有了些许期待，但现在7月已经过了快三分之二了，从目前的情况来看，7月的行情要比预期的难熬一些。周一公布上半年GDP之后，两市再次承压下行，虽然回调幅度还在接受范围之内，但市场的热度直接下去了，成交量逐级下滑。尤其是今天，两市的成交金额连7025亿元都不到，创今年1月13日以来的新低。市场又进入到了一个较低迷的阶段。
看到这里，相信大家已经开始消极了。但是，股市需要具备逆向思维，交投情绪的下滑未必是坏事情。市场的高点往往对应着情绪（成交量）的高点，市场的低点也往往对应着情绪（成交量）的低点。高点和低点其实也是拐点。
判断市场的调整有没有见底的依据很多，重要指标有调整幅度（点位）、调整时间，还有一个重要指标就是市场人气（成交量）。只有调整幅度、时间到位，情绪到位，才能正真构造出一个比较可靠的底部，迎来反弹行情。例如去年的9月底，两市出现缩量，随后不构造出一个阶段性底部，才有了去年年底到今年年初的持续上涨行情。
（数据来源：WIND,统计区间：2022.07.19-2023.07.19）
除上证指数外，其他指数（如沪深300指数、深证成指、创业板指等）早在今年2月就开始进入到一个持续回调的阶段。以沪深300为例，前两次调整的时间跨度均在4个月左右。第一次是2021年12月13日，沪深300指数开始从阶段性高点回落，到2022年4月27日探得阶段性底部，时间在4个半月左右。第二次调整是2022年7月5日从反弹高点回落，至2022年10月31日完成探底，时间是接近4个月。本轮调整应从今年1月30日开始算起，阶段性低点出现在6月8日，时间上大概也是4个月时间。接下来不管市场如何震荡，至今也没有打破6月8日的低点。
再从调整幅度来看，今年6月8日沪深300的回调低点已经接近去年4月27日的低点。该低点是在美联储大幅加息、俄乌地缘冲突、新冠疫情反补等一系列重大利空因素下市场走出来的低点，对市场后期的走势还是有一定的评判价值。目前，上证指数和深证成指均未跌破2022年4月27日的低点。
所以，从调整时间上、调整幅度和人气三个角度来看，我们认为本轮调整或许已经完成。
（数据来源：Wind，统计区间：2021.07.19-2023.07.19）
可能有人会觉得仅通过时间、指数点位和人气来预测市场接下来的走势，会不会太过于刻舟求剑。并不是说2022年4月27日的低点牢不可破，如果市场出现了一些重大利空下次，再次引发市场的恐慌，那么这个低点当然可以打破。但是，从目前的情况来看，能引发市场恐慌的利空因素（通常是突发事件），还一时无法被预见，反倒是预期内的利好因素即将到来，如政策“大礼包”等，对市场构成一定的支撑作用。
总之，市场处在一个筑底阶段。行情虽然磨人，但是还是要保持住耐心，并且提升信心，同时做好相关的研究功课才是现在的重中之重，不然等到反弹行情来的时候，又要手足无措了。
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