今天的盘面可以说是有惊无险。
上周末出了一些新闻，有利空的，也有利好的。利空的如11月CPI、PPI超预期回落，利好的消息有近40家密集发布回购或增持公告。但是，从今天的开盘情况来看，市场更受利空的影响，出现了低开且快速下滑的走势。开盘仅三分钟，三大指数跌幅均超1%，且全天最低点也出现在这个时候。接下来，指数开始震荡回升，到了下午两点之后，市场指数快速拉升翻红。截止收盘，北向资金全天净流出超32亿元。
指数探底回升，调整是否结束？
从资金面来看，做多动能或大于做空动能。最近两个月在市场探底之际，各类抄底资金先后入场，有国家队增持，有险资入场，有上市公司回购或增持潮，还有基金公司自购潮。以此同时，在市场低位依然离场的资金主要以北向资金为代表。但是，根据周数据来看，相比于前期的大额净流出，北向资金的近期做空动能明显是有后劲不足。此消彼长的态势下，做多动能有望站上做空力量。
（数据来源：择尔裕金融，统计区间：2022.12.11-2023.23.10）
从政策面看，2024年国内经济发展依然有政策上的强力保驾护航。中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作，明确提出“坚持稳中求进工作总基调”，强调“巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，一系列重要部署传递出2024年经济工作新动向。“以进促稳”较为明确地确定了2024年我国宏观政策“积极”的主基调。“先立后破”，就是要做好新旧模式之间的衔接和切换，这里的立和破包括但不限于房地产发展新模式、能源结构以及政府债务管理机制等，在新机制正式成型之前，原有的模式还将继续运行。预计稳增长仍是明年的工作重点，且宏观政策将更加积极，这与2023年10月底中央财政宣布增发万亿国债今明两年各用5千亿，释放的信号一致，助力当前基本面恢复的同时，进一步凸显2024年稳增长的决心。我国经济基本面韧性强、活力大、潜力足，在财政政策适度加力、货币政策灵活适度的积极预期下，预计2024年GDP仍能实现5%左右的增长。
最后看情绪面，最近两个交易日，当指数逼近10月26日的低点之际，做多动能入场，成交量明显放大，有效遏制住了悲观情绪。后期，以游资为主的活跃资金也会积极入场操作，提升市场人气。
综合来看，市场底部得到二次确认，接下来大概率或震荡回升。建议轻仓的投资者积极布局。配置上建议关注三条主线：一是转型期中受政策支持，且顺应创新产业趋势的成长板块；二是自下而上寻找需求率先好转或供给出清机会，可能具备更大的业绩改善弹性；三是现金流充足、持续高分红的高股息资产。
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