今天中午，港股中的游戏龙头上市公司出现集体下挫的现象，股民们纷纷寻找大跌原因，发现最新公布的,《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》是引发港股游戏公司下挫的主要原因。该意见稿指出：网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。下午开盘之后，A股游戏相关的上市公司也集体下挫，多股封住了跌停。
股民被突如其来的一幕吓懵了，心想本来就这么弱的市场怎么还盘中放利空，A股是不是深不见底了。大伙心中的悲观情绪可以理解，但实际上这个《意见稿》对股市的影响真的没有这么大。
其对A股的影响：整个游戏板块的上市公司数量以及体量较小，即使行业大幅调整，对A股的影响也将非常有限。根据中信证券行业分类显示，A股中游戏行业上市公司仅有25家，总市值为3500亿元左右，而A股的体量已经超过了85万亿，占比仅为0.41%（截止到2023.12.22）。所以，我们不要担心游戏板块下挫会把原本脆弱的A股带崩，从板块涌出的活跃资金也会寻找新的热点。
对行业的影响：
本次《征求意见稿》对游戏行业的影响是全方位的。在行业人士看来，网游新规目前来看还是征求意见稿，但如果落实对游戏企业打击较大，会切实影响盈利能力。《征求意见稿》“不得设置每日登录”这样的规定对网络游戏运营影响不大，值得关注的是限制充值的条款，这里并未标记是仅面向未成年人，那么大概率也会对成年人充值形成限制。从条文来看，还不清楚是账号限额还是身份证限额，这部分仍需进一步厘清。
对中小公司的影响要大于头部公司：它们自身产品储备深度有限，在对待版号有效期方面，注定不如大公司那样游刃有余；它们显然不具备做电竞、社交等大DAU游戏并取得成功的可能性，总体上更依赖于高ARPU游戏；此外，扎堆小游戏赛道的一般也都是中小公司。强调一下，这里不是说头部公司会不受影响，只是影响相对可控而已。
从长远来看，如果《征求意见稿》施行，对头部游戏上市公司是有利的。玩家会向真正的好游戏上聚集，也是一种宏观调控指挥棒，目标依然是游戏精品化。避免非理性消费，堵住游戏行业里可能存在的极大社会争议点，本质上是鼓励游戏厂商通过创新玩法和体验来黏住用户，而不是用营销手段去套路用户。如果玩法体验足够好，又何必通过一些奖励性手段来“强迫”用户打卡？真正的“网红点”，玩家自己会日活，且时间更长。一些主流的精品游戏不会有此问题，主要是一些山寨、换皮游戏，例如泛滥的传奇类游戏，靠套路来吸引用户、刺激消费，会比较容易受到影
当然对有一类游戏上市公司的影响是非常小的，那就是主营收益绝大部分来自海外市场的上市公司。目前正处在情绪宣泄期，如果主营收入来自海外市场的上市公司股价遭到错杀，那么这就是一个很好的投资机会。
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