近两天股市连续回调。尤其是上证指数跌破近两年的最低点2863后，恐慌性抛盘明显增加。
但是，越是在这种情绪氛围下，越是要冷静的分析清楚：当前点位是否真的应该急切的去赎回基金，抑或是应该对比历史筑底情况再做决定？
果不其然，行情行至午后13:50分，大量资金入场托底，创业板、深证、上证悉数翻红。成交量明显放大。大盘走出了“V”型反转！
诚然，有投资者朋友可能会说了：在这种下跌的趋势中，短期的反弹能持续吗？
这种担心是有道理的。但研究历史上每次连续大跌后的筑底过程，我们就会发现，原来，“不识底部真面目”正是“只缘身在筑底中”。
底部的特征分位“盘内”和“盘外”两方面。
“盘内”如何表现呢？
首先就是阴跌。每天跌的不多，但就是每天跌不停。且，大盘每每在关键点位总会出现小幅反弹行情。
从成交量上来看，成交量处在持续萎缩的状态，或成交寡淡，缺少增量资金。
指数波动率也在持续降低。所有场内炒作题材都不具有持续性。
“盘外”又有何现象呢？
主要在于投资者的表现。一是投资者在大幅亏损的情况下仍决绝的选择割肉离场。这一点，咱们自己作为投资者，也可以静下来回忆一下咱们的心理变化。很有可能，我们正在做着和多数人一样的不合理抉择。
二是，不论是不是A股投资者，越来越多的人开始对A股甚至A股的投资者嗤之以鼻。笔者在培训、辅导以及陪访过程中，甚至见到了“话不投机半句多”的情形。
宏观的底部现象已经齐备，剩下的无非就是黎明前的黑暗了。
在过去两年的培训、陪访过程中，笔者曾多次和很多投资者朋友交流资本市场周期的问题，并多次提到这样一个观点，“股市是宏观经济的一个表现指标，也是人性博弈客观反映。既然是宏观经济的指标，那它就必须表现出一定的周期循环。既然是人性的博弈，那这个循环就一定不会简单重复”。也就是说，当大家都认识到市场很可能已经走到底部区间，并以此而拒绝割肉的时候，这个大家一起进行的博弈游戏，一定要通过更剧烈的波动，和更令人绝望的下跌甩下更多人。原因很简单，当筹码不够集中时，资金拉动上涨只能给其他人做嫁衣。
那么，考虑到关注本号的投资者朋友都是市场中更理性且希望超越多数人投资者，笔者真切的希望各位投资者朋友一定在这种环境下冷静应对、积极布局，等待初阳再现。共勉！
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